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嘉兴在线新闻网     2017-10-22 20:22:18     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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传统的“手工投资”以研究决策的深度见长,但研究决策的广度则受到人类思维容量的极大限制,而且投资者在主观认知上的偏差和情绪化波动,也容易导致投资良机的丧失,比如在“牛市”汹涌到来时被“贪婪”冲昏头脑。与此同时,随着云计算、大数据的飞速发展,人工智能(AI)已经临近奇点,试想又有哪位基金经理能与24小时夜以继日工作、可以不断自我学习、自我进化的人工智能相比呢?

2017,量化基金火了

2016年是量化投资在中国资本市场崭露头角的一年。随着市场对于量化基金关注度的提高,量化基金的整体规模顺势而上,且新基金发行渐有如火如荼之势。业内人士分析,量化基金在2017年将迎来新的发展,规模有望再上一个台阶,将会出现更多的创新型量化产品。证监会的最新数据显示,当前共有36只名称含“量化”二字的基金产品等待审批,分属于17家基金公司。其中,有15只基金是于2017年开始上报,分属于8家基金公司。

为什么量化投资这么火?歌斐资产业内人士认为,主要是因为量化投资可以克服人性的弱点,能看到更多的机会:“比如说现在A股有将近3000只股票,随着IPO加速,未来2年上市公司加上新三板创新层总量可以达到5000只股票,如果不用量化,靠一个人(团队)的力量管理到300只已经是很困难了,但通过量化投资,管理30000只标的和3000只标的几乎没什么差异。”

另外,A股投资长期难以摆脱靠天吃饭的局面,牛市撑死、熊市饿死成为常态,而量化投资可以全天候、多维度进行大类资产配置。“一个有效的多策略量化模型可以涵盖股票、债券、商品、海外市场等多种大类资产,且不仅可以做多,而且可以做空,无论是单边市还是震荡市,总有一种策略可以适应发挥。”上述人士表示。

量化投资早已不新鲜

量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。

对于投资者而言,首先有一个概念需要理清,那就是——什么是“量化”?

歌斐资产相关人士指出,一般而言,具备以下四个因素就是量化:

1、对海量的数据进行分析。

2、运用统计分析的方法。

3、运用计算机、甚至大型计算机作为辅助工具,进行数据存取、统计分析和策略实证测试。

4、寻找统计规律,基于大概率思想制定投资和交易策略。

量化投资,站在人工智能的历史新高点

建立在现代统计学、数学和信息技术基础上的量化投资有三个方面的强大能力:

1、及时快速地跟踪市场变化,不断寻找、发现获得超额收益的新交易机会;

2、准确客观评价交易机会,克服人为的主观偏差;

3、在控制风险的条件下,充当准确实现分散化投资目标的工具。

以量化投资的鼻祖、华尔街传奇人物詹姆斯·西蒙斯(James Simons为例),由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009年的二十年间,平均年化收益率为35%,若算上44%的收益提成,则该基金实际的年化收益率可高达60%,比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点,即使相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘表现,也要遥遥领先十几个百分点。

传统的“手工投资”以研究决策的深度见长,但研究决策的广度则受到人类思维容量的极大限制,而且投资者在主观认知上的偏差和情绪化波动,也容易导致投资良机的丧失,比如在“牛市”汹涌到来时被“贪婪”冲昏头脑。与此同时,随着云计算、大数据的飞速发展,人工智能(AI)已经临近奇点,试想又有哪位基金经理能与24小时夜以继日工作、可以不断自我学习、自我进化的人工智能相比呢?

而量化投资通过拓展获取信息和决策的广度,可以从海量的历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略,并运用数学模型将资金筹码分散押在这些策略上,努力克服市场情绪的侵蚀,从而“把对未来市场的预见转化为高回报”。

站在未来看现在,人工智能时代的量化投资与价值投资的界限也会变得模糊。量化投资把价值投资逻辑通过程序固化下来,有很多量化因子都是关于基本面的。而且量化投资一切以数据和模型作为投资的准绳,无论市场情况如何都不会“随散户起舞”。一个价值投资者,通过量化分析手段,通常能获得更好的投资回报。

作为投资者,你会喜欢量化投资吗?

歌斐资产公开资本市场业务简介

目前的产品范围包括TOP30 对冲母基金、量化投资母基金、定制型多管理人基金(MOM) 精英组合、全天候对冲母基金、绝对收益公募母基金、量化定增基金以及固定收益投资产品等。截止 2016 年第四季度,管理规模已达83 亿人民币。

作者:诺亚财富 品牌市场中心 刘梦洁


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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